来源：蓝白观楼市，已获授权转载

2021年的楼市，房价波动之剧烈，市场情绪转换之大，足以载入历史。

把时钟拨回1月份，绝大部分人都没有意识到，一场前所未有的调控风暴，即将来临。

央行、银保监会发了房贷集中度管理制度，银行开始执行开发贷+房贷两条红线，以极为严厉的硬性指标，限制房贷发放。

22个重点城市，开始实施一年三次集中供地，竞自持、封顶价、摇号、超低土地溢价率、建公租房和人才公寓，一大堆的限制条件。

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二手房参考价，开始在深圳、宁波、成都、广州大面积推行，参考价普遍低于成交价，银行按参考价放贷，强行打掉房产的金融属性。

政策发布伊始，几乎所有人都觉得，还是像以前那样，洒洒水，吹吹风，不会伤筋动骨。

于是，我们看到：

集中供地首轮，房企宁可赔钱也要抢地，上半年平均地价达3457元/平方米，环比上涨了38%，同比涨幅也达到29%。

重庆、长沙、郑州、成都等供地大户成交量均在1200万平方米以上。

广州9宗地触及限价，黄埔、南沙拍出了新的“单价地王”。

杭州在5月份两天时间里卖了57块地，出让金额高达1178亿，主城区13宗地块，12宗拍至“封顶价+自持”。

土地端火爆，销售端也不差。

1-5月，新房销售面积66383万平方米，同比增长36.3%；比2019年同期增长19.6%。

商品房销售额70534亿元，增长52.4%；比2019年同期增长36.2%。

转折发生在7月份。

高层开会定调，住建部约谈各大热点城市，执行参考价的城市二手房迅速冰冻。

受限于房贷额度，二手房停贷的消息不绝于耳。

巨型房企爆雷，行业信用急速收缩，金融机构抽贷、断贷。

民企违约潮蔓延，美元债经历两轮暴跌，境外融资至今无法重启，房企融资渠道几近崩溃。

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购房者对期房已经毫无信任感，购买力急剧下降，价格崩塌的城市越来越多，20多个城市不得已发布了限贷令。

随着一记又一记的重锤落下，开发商才回过神来：

原来，2021年的调控，真不是说说而已。

2022年，市场又会怎么走？如果我们还能称房地产为“市场”的话。

我梳理了一下思路，总结了三部分。

1，房产税试点一定会落地，为土地财政转型铺路。

10月底的时候，高层正式宣布推动房地产税改革试点。

从程序上来说，下一步，是财税部门起草试点办法，高层审批并发布试点办法，试点地区制定实施细则并启动，试点满5年之后，视效果继续试点，立法，推行。

2022年，即便试点城市不会正式开征房产税，但财税部门的试点办法草案，肯定会面世。

上海、重庆、深圳、杭州、苏州、济南，这几个曾参加试点座谈会的城市，大概率会先落地房产税。

往大里说，目前房地产总市值在400-500万亿之间，假设三套及三套以上的税率设置为5%。

在假设房地产总市值不变的前提下，这块可以撬动的税源高达2.1-2.5万亿。

2，行业大洗牌会继续，优质房企会笑到最后。

房地产行业的“优胜劣汰”，不会随着政策放松而停止。

发债、ABS、信托这些融资渠道松了，开发贷和房贷松了，但放松程度依然有限，在没有大水漫灌的前提下，只有优质房企才会活下来，进而蚕食、兼并、收购低质房企留下的市场。

老黄曾说过：现在房企总数达到了9万多家，许多房企未来都会破产关闭，收购兼并，自我转型，年审的时候注销营业执照。最终到2030年以后，最起码6万家开发商没了，剩下3万个，这还是用最宽松的思路想。略严重一点的话，可能8万个都没了，留1万个都是会出现的局面。

2022年，这个进程将会加速，行业的大浪淘沙依然会继续，分化将是主旋律。

不管是做股东，还是买房子，都需要谨慎，再谨慎。

央企有多渠道、低融资利率护身，求稳的话肯定是梯队。

难的是筛选民企，除了财务杠杆和“三道红线”指标外，还需要关注潜在表外负债规模（明股市债）、经营现金流是否持续为负、受限资金的占比（预售款更严了）、债务集中到期规模情况。

还要看商票贴现率，看美元债走势，看有没有理财，看工地是否大面积停工，这需要做大量的功课。

3，热点城市房价没有反弹的基础，调控证明了对房价的强力掌控。

最近，随着高层释放“良性循环”的信号，加上央行、银保监会反复提及房贷正常化，不少城市的房贷利率开始下降，银行有了更多房贷额度。

在惯性思维下，很多人觉得，2022年会重复“小阳春”，像京沪深、长三角、珠三角这些热点区域，房价又会像2018-2020上半年一样，顺势反弹。

但我们可以肯定地说，2022年，不管是曾经大热的上海、深圳，还是曾领涨新一线的杭州、苏州、南京、东莞，抑或是环沪的嘉兴、昆山，还是环深的惠州、中山，房价都没有反弹的基础。

道理很简单：长效机制已经非常完备。

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2021年，楼市的一波又一波“重锤”，已经给各地探索调控长效机制，做出了绝佳示范。

房贷是放松了，购房者又能加杠杆了，但只要市场过热，二手房参考价可能会进一步调低，银行房贷额度会再度管控，集中土拍的条件会再次调高。

只要从“金融”角度入手，再热的行情也起不来，再强的换房置业需求，也是无根之水。

简单一句话：稳字，将会贯穿2022全年。

房价波动会越来越窄，开发商回归“建房”属性，利润率向建筑业靠拢，投机客将会进一步消失，各大城市将走上土地财政转型之路。

2021年过去了，我很怀念它。2022年要来了，我很期待它。